把地方债“灰犀牛”关进牢笼，风险总体可控

　　地方政府债务(下称“地方债”)风险被视为“灰犀牛”事件，一般指问题较大也有预兆，如果视而不见可能导致严重的问题。

　　今年以来，地方债风险得到高层空前重视，一系列旨在制止违法违规举债担保的行动风暴般席卷全国。

　　中财-鹏元地方财政投融资研究所执行所长温来成告诉第一财经，目前中国地方债风险总体可控，个别地区债务风险有所上升，随着今年来打击地方变相举债行动力度加大，有信心把地方债风险这头“灰犀牛”关进牢笼。

　　风险总体可控的理性和自信

　　2008年国际金融危机后，中国推出大规模经济刺激计划，地方政府债务在此时快速膨胀。为了控制债务规模，国务院采取一系列举措，其中2014年修订后的新预算法将野蛮生长的地方债纳入预算“牢笼”，明确地方政府举债唯一合法渠道是发行地方政府债券，由此规范地方举债行为。

　　经过清理甄别，历史上有着千丝万缕关系的地方政府债务和地方政府融资平台公司债务得以切割，2015年以后的平台公司发行的企业债券与政府债务无关。

　　而经过财政部3年多的存量地方政府债务置换政府债券，地方政府偿债利率负担也得以明显减轻，仅2016年就减轻地方利息负担4000亿元，而且地方偿债期限拉长，也降低了地方偿债风险。

　　在上海财经大学郑春荣教授看来，为了防控地方债风险增长，最为关键的一招是中央实行地方债务限额管理。

　　2015年底财政部印发的《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》对地方政府债务余额实行限额管理，各个省(自治区、直辖市)举债规模不得突破人大通过的债务限额数字。

　　正是由于地方债管理机制的完善，在7月28日的国新办财政金融情况发布会上，财政部副部长刘伟答记者问时称：“我们讲政府债务风险总体是可控的，是理性的回答，而且是自信的回答。”

　　遏制违法举债控制“灰犀牛”

　　但地方债风险仍然值得高度关注。温来成告诉第一财经记者，当前一些地方债务在增加，它们通过政府和社会资本合作(PPP)模式、政府购买服务变相举债，而且一些地方违法违规担保行为也时有发生，风险防控任务仍然繁重，将地方债描述为“灰犀牛”是切合实际的。

　　“大家知道犀牛的个体很大，一般指问题很大，也早有预兆……党中央非常重视防范和化解金融风险，始终要求守住底线，特别是守住不发生系统性金融风险的底线。‘黑天鹅’和‘灰犀牛’这两类事件都有可能冲击金融风险的底线。”7月27日，在国新办举行的新闻发布会上，中央财经领导小组办公室经济一局局长王志军说。

　　郑春荣告诉第一财经记者，地方债“灰犀牛”风险隐患主要在于一些地方违法违规举债担保，如果不做好防范有可能爆发局部风险。

　　一些地方违法违规举债担保带来的隐性债务上升，已经受到高层空前重视。而一系列旨在遏制隐性债务增长的行动已经在今年展开。3月以来，重庆、山东、河南、湖北相继处罚了当地个别地区违法违规举债担保行为，相关负责人或被撤职，或行政记过或警告约谈。

　　温来成称，今年以来针对地方违法违规举债担保，问责查处维持高压态势，潜在债务风险得到一定程度的释放，随着工作落实到位，中国债务风险可控。